SCPI COEUR D'EUROPE

L'essentiel du trimestre

T2 2026 — Cœur d'Europe signe un trimestre de forte croissance : plus de 20 M€ de souscriptions collectées, une capitalisation qui atteint 275,5 M€ au 30 juin 2026 et 8 107 associés, soit 532 de plus sur le trimestre et une progression de 14,5 % depuis janvier. Le patrimoine réunit 43 biens immobiliers et 133 entreprises locataires répartis dans quatre pays de la zone euro. Les taux d'occupation financier et physique s'établissent respectivement à 94,31 % et 97,68 %. Le prix de souscription reste fixé à 204 € par part, soit une décote d'environ 7,05 % par rapport à la valeur de reconstitution au 31 décembre 2025 (219,47 €) : un point d'entrée qui reste inférieur à la valeur estimée du patrimoine. Le recours à l'endettement demeure limité, à 3,62 %. Après un taux de distribution brut de 6,25 % en 2025 et une performance globale annuelle de 8,25 %, la SCPI confirme sa dynamique auprès des épargnants et de leurs conseils.

Performances et distribution

La SCPI a servi un taux de distribution de 6,25 % brut au titre de 2025 (non garanti), supérieur à ses objectifs, dont 0,43 % de revenus non récurrents. Net de fiscalité étrangère, le taux ressort à 5,23 %. La performance globale annuelle 2025 s'établit à 8,25 % (non garanti), combinant distribution régulière et revalorisation du prix de part (porté de 200 € à 204 € au cours de 2025). Le dividende brut versé au titre du premier trimestre 2026 s'élève à 3,04 € par part. Aucun TRI cible n'est communiqué, la SCPI ayant moins de cinq ans d'existence. Le prix de la part est de 204 €, soit une décote d'environ 7 % par rapport à la valeur de reconstitution.

Patrimoine et stratégie

La SCPI Cœur d'Europe capitalise 256 M€ pour 1 159 848 parts et compte 7 575 associés. Le patrimoine compte 41 immeubles loués à 132 entreprises, avec une durée moyenne ferme des baux (WALB) de 7,13 ans. Le portefeuille est investi à 100 % en Europe, la péninsule ibérique concentrant plus de 76 % de la valeur du patrimoine (Espagne puis Portugal), devant la Belgique et l'Allemagne. La répartition sectorielle est diversifiée : commerces 46,48 %, logistique et locaux d'activités 28,89 %, bureaux 21,37 % et santé et éducation 3,26 %. La thèse de gestion repose sur une stratégie paneuropéenne sélective, ciblant des actifs sécurisés générateurs de revenus durables, avec un recours limité à l'endettement (effet de levier de 3,90 %).

Faits marquants 2025-2026

Au cours du premier trimestre 2026, trois biens ont intégré le portefeuille pour environ 15 M€ : un commerce à Halberstadt (Allemagne), une concession automobile à Madrid (Espagne) et un actif logistique et de locaux d'activités à Martos, en Andalousie (Espagne). En 2025, le prix de part a été revalorisé à deux reprises, le 6 janvier puis le 1er juillet, passant de 200 € à 204 €.

Fiscalité

Les revenus de la SCPI Cœur d'Europe proviennent à 100 % d'actifs situés hors de France, en zone européenne. Ils ne supportent donc pas, en pratique, les prélèvements sociaux français de 17,2 % — non du fait de leur origine, mais par l'effet de la convention fiscale applicable. La double imposition est neutralisée selon les conventions fiscales en vigueur entre la France et les pays concernés (mécanisme de crédit d'impôt ou de taux effectif), ce qui réduit l'imposition effective pour l'associé résident français. Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque investisseur et le dispositif est susceptible d'évoluer.

Risques et horizon de placement

L'investissement en parts de SCPI comporte un risque de perte en capital : ni le capital ni les revenus ne sont garantis et dépendent de l'évolution du marché immobilier. La liquidité n'est pas garantie, la revente des parts dépendant de l'existence d'une contrepartie acheteuse. Les revenus peuvent varier à la hausse comme à la baisse. L'exposition à des actifs hors zone euro étant marginale, le risque de change reste limité. La durée de placement recommandée est d’au moins 10 ans (10 ans préconisés par la société de gestion).

En résumé

La SCPI Cœur d'Europe associe diversification paneuropéenne, fiscalité allégée sur les revenus étrangers et stratégie d'acquisition sélective. Elle a servi un taux de distribution de 6,25 % au titre de 2025 (non garanti), complété d'une performance globale annuelle de 8,25 %. Pour situer ce rendement face au marché, comparez les SCPI et profitez de l'offre de cashback SCPI.