SCPI EURYALE HORIZONS SANTE

L'essentiel du trimestre

T1 2026 — Au 31 mars 2026, après dix mois d'existence, Euryale Horizons Santé atteint une capitalisation de 15,9 M€ et compte 166 associés. La collecte brute du trimestre s'établit à 348 k€, dans une phase active de référencement auprès des réseaux de distribution. La SCPI affiche un taux d'occupation financier de 100 % et a versé sa toute première distribution trimestrielle. Fait marquant : l'acquisition d'un portefeuille de deux actifs de « supported living » dans le Grand Manchester (Royaume-Uni).

Performances et distribution

Le taux de distribution n'a pas encore été publié sur une année pleine, la SCPI étant très récente. La société de gestion communique un objectif de distribution cible de 7,50 % pour l'exercice 2026 (non garanti), établi sur la base du patrimoine immobilier actuel et susceptible d'évoluer selon les investissements réalisés. La première distribution trimestrielle s'est élevée à 1,91 € par part, composée de 1,14 € de revenus locatifs, 0,36 € de revenus financiers et 0,41 € de fiscalité étrangère acquittée par la SCPI. Le prix de la part est de 50 €, pour un investissement minimum de 1 000 €. Le TRI cible n'est pas communiqué à ce stade.

Patrimoine et stratégie

La capitalisation atteint 15,9 M€, répartie sur 326 585 parts. Le patrimoine compte 3 actifs, tous loués (taux d'occupation de 100 %). Le SRI est de 4 sur 7. La répartition est, selon les données de référence, de 100 % sur l'Amérique du Nord, et 100 % sectorielle sur la Santé. La thèse de gestion repose sur l'immobilier du soin, du bien-être et des sciences de la vie, avec une exposition internationale visant l'Europe et l'Amérique du Nord. La SCPI privilégie les actifs loués via des baux sécurisés de type FRI (Full Repairing and Insuring), où l'exploitant supporte l'ensemble des charges d'entretien, d'assurance et de réparation, ce qui renforce la visibilité des revenus.

Faits marquants 2025-2026

Au premier trimestre 2026, la SCPI a finalisé l'acquisition d'un portefeuille de deux actifs de « supported living » dans le Grand Manchester (Royaume-Uni), pour un montant total de 5,9 M£ (environ 6,7 M€). Saxon House (Bury) compte 13 appartements, sous bail ferme de 20 ans (échéance décembre 2045), avec un rendement à l'acquisition de 7,10 %. Moss Lodge (Rochdale) compte 18 chambres, sous bail ferme de 15 ans (échéance février 2041), avec un rendement à l'acquisition de 7,79 %. Ces actifs, rénovés et opérationnels depuis 2024-2025, accueillent des adultes en situation de handicap ou de troubles de santé mentale, et sont exploités par Inclusion Housing. Leur taux d'occupation est de 100 %, avec une couverture intégrale des loyers par les autorités locales.

Fiscalité

Une part des revenus de la SCPI provient d'actifs situés hors de France. Les revenus de source étrangère ne supportent pas les prélèvements sociaux français de 17,2 %. Selon les conventions fiscales applicables, l'imposition de ces revenus est neutralisée via un crédit d'impôt ou la méthode du taux effectif, ce qui peut réduire la pression fiscale globale par rapport à des revenus de source française. Au premier trimestre 2026, la SCPI a d'ailleurs acquitté 0,41 € de fiscalité étrangère par part au titre de sa première distribution.

Risques et horizon de placement

L'investissement en SCPI comporte un risque de perte en capital : la valeur de la part n'est pas garantie et vous pouvez perdre tout ou partie de votre investissement. La liquidité n'est pas garantie : la revente des parts dépend de l'existence d'une contrepartie acheteuse. Les revenus ne sont pas garantis et dépendent de l'évolution du marché immobilier et du cours des devises. Compte tenu de son exposition hors zone euro, la SCPI supporte un risque de change. La durée de placement recommandée est d'au moins 10 ans.

En résumé

Euryale Horizons Santé est une jeune SCPI thématique dédiée à l'immobilier de santé international, encore en phase de constitution de son patrimoine. La société de gestion vise un objectif de distribution cible de 7,50 % pour 2026 (non garanti), tandis que la SCPI affiche un taux d'occupation de 100 % et a versé une première distribution de 1,91 € par part. Pour la situer parmi les autres véhicules de rendement, vous pouvez comparer les SCPI avant tout investissement.