SCPI PIERVAL SANTE

L'essentiel du trimestre

T1 2026 — Pierval Santé conserve une capitalisation de 3,3 Mds€ pour 252 actifs et 60 909 associés. La collecte brute du trimestre s'établit à 4,9 M€, dans un marché de l'immobilier de santé européen resté dynamique. Le fait marquant du trimestre est l'acquisition, en janvier 2026, d'un établissement d'hébergement pour seniors à Pitcrocknie (Écosse) pour 15,5 M€, en parallèle de la finalisation d'une cession significative d'actifs britanniques.

Performances et distribution

Pierval Santé affiche un taux de distribution de 4,06 % au titre de 2025 (non garanti). L'acompte versé au titre du premier trimestre 2026 ressort à 1,84 € brut par part, la société de gestion indiquant viser une progression des acomptes au fil de l'année (non garanti), après le point bas de 2024 lié à la crise du marché des SCPI. Le prix de part est de 204 €, pour un ticket d'entrée minimum de 1 020 €. Le TRI cible n'est pas communiqué.

Patrimoine et stratégie

La SCPI capitalise 3,3 Mds€ via 16 182 025 parts et un patrimoine de 252 actifs. L'allocation est 100 % santé (EHPAD, résidences seniors, cliniques, établissements médicalisés), avec une répartition géographique de 67 % en Europe (hors France), 32 % en France et 1 % en Amérique du Nord. La thèse de gestion d'Euryale privilégie des actifs neufs ou récents, adossés à des exploitants solides et assortis de baux longs, sur des marchés portés par le vieillissement démographique. La part élevée d'actifs récents constitue un facteur de valorisation durable, et le label ISR de la SCPI a été renouvelé pour trois ans en 2026.

Faits marquants 2025-2026

• Janvier 2026 — acquisition d'un établissement d'hébergement pour seniors à Pitcrocknie (Écosse) pour 15,5 M€, loué à 100 % avec un bail ferme de 30 ans.
• Janvier 2026 — cession de la résidence senior de Matlock (Angleterre) à un fonds américain pour 25,5 M€, finalisant la sortie d'un portefeuille britannique significatif.
• Janvier 2026 — cession d'une résidence pour personnes en situation de handicap à Montauban (France) pour 2,3 M€.

Fiscalité

Pierval Santé est majoritairement investie hors de France (67 % en Europe, 1 % en Amérique du Nord). Une large part des revenus distribués est ainsi de source étrangère : ces loyers échappent aux prélèvements sociaux français de 17,2 % et bénéficient des mécanismes des conventions fiscales (crédit d'impôt ou taux effectif selon les pays), ce qui réduit la pression fiscale globale pour l'associé résident français. La part d'impôt étranger acquitté par la SCPI pour le compte des associés est intégrée au calcul de l'acompte.

Risques et horizon de placement

Investir en SCPI comporte un risque de perte en capital : la valeur de la part n'est pas garantie et peut varier à la baisse. La liquidité n'est pas garantie : la revente des parts dépend de l'existence d'une contrepartie acheteuse (85 M€ de parts en attente de retrait au 31/03/2026, soit 2,58 % de la capitalisation). Les revenus et les dividendes ne sont pas garantis et dépendent de l'évolution du marché immobilier. L'exposition hors zone euro (Royaume-Uni, dollar canadien) expose à un risque de change. La durée de placement recommandée est d'au moins 8 ans, la société de gestion préconisant elle-même un horizon de 10 ans.

En résumé

Pierval Santé est une SCPI thématique 100 % santé, à dimension internationale, qui combine baux longs et diversification défensive sur un secteur décorrélé des cycles courts. Au titre de 2025, son taux de distribution s'établit à 4,06 % (non garanti), pour un prix de part de 204 €. Pour situer ce profil parmi les autres SCPI de rendement, consultez notre outil pour comparer les SCPI.