La capitalisation de la SCPI Immorente atteint 3,16 milliards d'euros notamment à la suite de la revalorisation de son prix de part

En 1988, le prix de la part de la SCPI Immorente, gérée par Sofidy, était de 1 000,00 francs, soit 152,45 euros. Depuis le 1er juin dernier, il est de 337,00 euros. Il a donc été multiplié par 2,21 entre temps. La capitalisation de ce produit d’épargne immobilière assistée atteint désormais 3,16 milliards d’euros ce qui en fait la première ou deuxième SCPI du marché en termes de taille. Le nombre d’associés est de 33 646. Tout nouvel associé doit souscrire un minimum de quatre parts, soit un investissement minimal à la portée de l’immense majorité des bourses. Les parts portent jouissance le 1er jour du troisième mois suivant la souscription.

Depuis l’origine, le taux de rentabilité interne (TRI) de la SCPI Immorente est de 9,52 % ce qui constitue une excellente performance. Au titre de l’année 2018, la SCPI Immorente a offert à ses associés un rendement de 4,70 %, soit 35 points de mieux que la moyenne des SCPI de rendement (4,35 %). Afin de profiter des taux d’emprunt historiquement bas actuels et accroître les dividendes servis aux associés, Immorente utilise un effet de levier. Au 30 juin 2019, les dettes bancaires représentaient 12,8 % du patrimoine. Ces emprunts ont été souscrits au taux moyen de 1,88 % et quasi-exclusivement à taux fixe (94,6 %).

La SCPI Immorente est un bouclier patrimonial diversifié à dominante commerces. Les moyennes surfaces de périphérie et les galeries commerciales représentent 31,1 % du parc, les commerces de centre-ville et de milieu urbain 28,5 %, les bureaux 32,6 %, les autres activités 7,6 % et les locaux d’habitation 0,8 %. Les murs de commerces représentent donc 59,6 % du patrimoine immobilier d’Immorente.

Au fil des années, cette société civile de placement immobilier est devenue une SCPI européenne. Ainsi, à l’issue du premier semestre, 20,1 % du parc se trouvait en zone euro : 12,5 % aux Pays-Bas, 4,6 % en Allemagne et 3,0 % en Belgique. A contrario, 74,2 % du patrimoine est implanté en France, à savoir 22,2 % à Paris, 22,3 % en région parisienne et 29,7 % en régions. Enfin 5,7 % du parc apparaît dans une catégorie dite autres ; cela signifie qu’il s’agit d’investissements indirects dont la « répartition géographique n’est pas transparisée » selon les propres termes de Sofidy. En tout état de cause, la SCPI Immorente offre une répartition géographique extrêmement satisfaisante.

À 95,00 % , le taux d’occupation financier (TOF) est d’un très bon niveau et en hausse comparativement au trimestre précédent (94,69 %). En outre, les locaux sous franchise ou palier de loyers représentent 0,24 % du parc. Ce sont les commerces de centre-ville qui représentent le plus grand nombre d’actifs vacants suivis par les surfaces de bureaux.

Entre les mois d’avril et de juin, Les équipes de Sofidy ont procédé à plusieurs acquisitions pour les compte des associés de la SCPI Immorente : d’abord une prise de participation dans un club deal en vue d’acquérir un portefeuille de 59 murs d’hôtels détenant 4 626 chambres, et ce pour 34 millions d’euros sur la base d’un rendement annuel de 7,1 %. Ensuite, et toujours dans le cadre d’un club deal, c’est un immeuble de bureaux haut de gamme de 15 524 m² sis à Neuilly-sur-Seine (92) qui est venu accroître le patrimoine de la SCPI Immorente. La participation de cette SCPI équivaut à 9,5 millions d’euros sur la base d’un rendement annuel de 5,4 %.

Immorente procède également régulièrement à des arbitrages et le trimestre écoulé n’a pas fait exception à la règle. En l’espèce, les ventes ont porté sur sept locaux vacants et un parking, et ce pour 2,5 millions d’euros nets vendeur. Signalons que ces cessions ont été effectuées 17,2 % au-delà de la valeur d’expertise des actifs au 31 décembre 2018.

Il apparait ainsi que, sur longue période, la détention de parts de SCPI, et notamment de SCPI à dominante commerces offre de réelles opportunités d’investissement. Toutefois, la SCPI Immorente n’est pas la seule de cette catégorie disponible sur le marché de la pierre-papier.

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La détention de parts de SCPI permet de se constituer un patrimoine assis sur de la pierre et d’améliorer son pouvoir d’achat grâce à la perception de dividendes réguliers. Afin de se constituer le portefeuille le plus efficient possible, mieux vaut recourir à des hyper-spécialistes des SCPI pour être certain de ne pas se tromper, ceux de La Centrale des SCPI.