La SCPI Cœur d'Europe, gérée par Sogenial Immobilier, a franchi un nouveau palier au troisième trimestre 2026. Au 30 septembre, sa capitalisation atteint 292,2 millions d'euros, pour 44 immeubles répartis dans quatre pays de la zone euro et un taux d'occupation financier de 97,03 %.
L'opération du trimestre se trouve en Allemagne : un immeuble de bureaux acheté 14,4 millions d'euros près de Francfort.
Quels sont les chiffres clés de Cœur d'Europe au T3 2026 ?
Le bulletin trimestriel de Sogenial Immobilier donne les indicateurs suivants.
| Indicateur | Résultat |
|---|---|
| Capitalisation | 292,24 M€ |
| Nombre d'associés | 8 583 |
| Nombre d'immeubles | 44 |
| Nombre de locataires | 136 |
| Taux d'occupation financier | 97,03 % |
| Durée ferme résiduelle des baux (WALB) | 6,99 ans |
| Endettement | 3,40 % |
| Prix de souscription | 204 € |
| Valeur de reconstitution (au 30 juin 2026) | 220,40 € |
Données au 30 septembre 2026, sauf mention contraire.
La capitalisation a progressé d'environ 23,5 % depuis fin 2025. Sur le seul trimestre, la collecte brute dépasse 17,2 millions d'euros et la SCPI compte 476 associés de plus. Pour un fonds lancé en 2021, la croissance reste rapide.
Des bureaux à Francfort, achetés avec un rendement de 7,51 %
En août 2026, Cœur d'Europe a acheté un immeuble de bureaux à Neu-Isenburg, en périphérie immédiate de Francfort-sur-le-Main, pour 14,4 millions d'euros acte en main.
L'immeuble fait 4 542 m². Il est entièrement loué à quatre entreprises, parmi lesquelles Datagroup et Hexagon.
Son rendement à l'acquisition ressort à 7,51 % acte en main : c'est le loyer net annuel rapporté au coût total d'achat, droits et frais compris. Le bulletin rappelle que ce rendement n'est pas garanti.
Sogenial Immobilier renforce ainsi sa présence en Allemagne, avec le profil d'actif qu'elle recherche : un immeuble de taille intermédiaire, occupé par plusieurs locataires.
Attention à ne pas confondre : ce rendement immobilier mesure l'achat d'un immeuble, pas ce que touchent les associés. Le dividende versé, lui, dépend de l'ensemble du patrimoine, des frais et de la fiscalité.
Quel rendement pour Cœur d'Europe en 2026 ?
Au troisième trimestre 2026, Cœur d'Europe a distribué 3,04 € brut par part. Sur ce montant, 0,47 € correspond à l'impôt étranger prélevé à la source et payé par la SCPI.
L'associé reçoit donc 2,57 € par part, avant son éventuelle imposition en France. Le versement a eu lieu en octobre ; le prochain est prévu en janvier 2027.
Pour l'année 2025, les chiffres publiés sont les suivants :
- un taux de distribution brut de 6,25 %, dont 0,43 point de revenus non récurrents ;
- un taux de distribution net de fiscalité étrangère de 5,23 % ;
- une performance globale annuelle de 8,25 %, qui intègre la hausse de 2 % du prix de part.
Sur une durée plus longue, le TRI à 5 ans s'établit à 3,52 %. Il est calculé entre le prix d'acquisition au 1er juillet 2021 et le prix de retrait au 30 juin 2026 : il intègre donc les frais de souscription, ce qui explique l'écart avec le taux de distribution annuel. Pourquoi l'impôt étranger pèse sur ces chiffres : nous l'expliquons dans notre article sur l'impôt payé à l'étranger par les SCPI.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Un patrimoine réparti dans quatre pays européens
Cœur d'Europe détient 44 actifs pour 220 166 m², tous situés en zone euro.
| Pays | Part du patrimoine |
|---|---|
| Espagne | 40,6 % |
| Portugal | 31,7 % |
| Belgique | 15,4 % |
| Allemagne | 12,3 % |
Côté typologie, les commerces dominent avec 44,28 % du patrimoine. Suivent la logistique et les locaux d'activités (27,34 %), les bureaux (25,34 %), puis la santé et l'éducation (3,04 %).
Le taux d'occupation financier atteint 97,03 %, dont 0,83 % de surfaces sous franchise ou palier de loyer. Le taux d'occupation physique est de 97,69 %. Au Portugal, l'enseigne de prêt-à-porter MO a ouvert dans le centre commercial Vida Ovar, avec un bail ferme jusqu'en janvier 2033.
Une réserve, cependant : les cinq premiers locataires pèsent 28,11 % des loyers, et le premier, Extol, 10,32 % à lui seul. Un départ aurait un effet visible sur les revenus.
Une part vendue sous sa valeur de reconstitution
Au 30 juin 2026, la valeur de reconstitution de Cœur d'Europe s'établit à 220,40 € par part, pour un prix de souscription de 204 €. La valeur de réalisation ressort à 181,19 €.
Le prix de part se situe donc environ 7,44 % sous la valeur de reconstitution, calcul fait sur cette dernière : (220,40 − 204) ÷ 220,40. Sogenial Immobilier présente cet écart comme une approche prudente.
C'est un repère utile pour juger du prix d'entrée. Il ne garantit pas pour autant une revalorisation : celle-ci dépendra des prochaines expertises. Pour la méthode, voir notre article sur la valeur de reconstitution et la décote.
Côté frais, la commission de souscription atteint 12 % TTC, soit 24,48 € par part. La valeur de retrait est donc de 179,52 €. Il faut compter plusieurs années de dividendes pour amortir ce coût d'entrée, d'où une durée de placement recommandée de 10 ans. Les nouvelles parts entrent en jouissance le premier jour du sixième mois suivant la souscription.
Au 30 septembre, aucune part n'était en attente de retrait. La liquidité reste néanmoins sans garantie pour l'avenir.
Réinvestissement des dividendes et versements programmés
Sogenial Immobilier propose désormais deux options aux associés de Cœur d'Europe.
Le réinvestissement automatique permet d'affecter de 1 % à 100 % de ses dividendes à l'achat de fractions de parts. Le nombre de parts augmente peu à peu, sans nouvel apport d'épargne.
Les versements programmés, eux, démarrent à 50 €, prélevés le 15 du mois. La fréquence est au choix : mensuelle, trimestrielle, semestrielle ou annuelle. Chaque prélèvement est investi en fractions de parts, au prix de souscription en vigueur. Pour un nouvel associé, la souscription initiale reste de 10 parts minimum.
Ces options s'adressent à ceux qui veulent constituer une épargne immobilière progressivement. Pour comparer avec les autres SCPI qui proposent ce service, voir notre liste des SCPI avec réinvestissement automatique des dividendes.
Quelles perspectives pour Cœur d'Europe fin 2026 ?
Sogenial Immobilier a plusieurs dossiers en cours : six opportunités en exclusivité pour 65,5 millions d'euros, trois offres en cours pour 36,5 millions et deux opportunités sous offre pour 17,7 millions. Aucune de ces acquisitions n'est garantie : elles restent soumises aux audits et à la validation du comité d'investissement.
Notre analyse : Cœur d'Europe combine une occupation élevée, un endettement faible et une diversification européenne qui s'étoffe. L'achat de Neu-Isenburg renforce la poche allemande, encore minoritaire. La décote sur la valeur de reconstitution constitue un indicateur intéressant.
Trois points de vigilance demeurent. Le patrimoine reste concentré en Espagne et au Portugal, à plus de 72 %. Les commerces représentent près de la moitié des actifs. Et le taux de recouvrement des loyers s'est établi à 95,71 % au troisième trimestre.
Pour le détail de la SCPI, consultez la fiche complète de Cœur d'Europe ou les résultats du 2ᵉ trimestre des SCPI Sogenial. Pour savoir si elle a sa place dans votre patrimoine, vous pouvez en parler à un consultant. L'accompagnement est gratuit pour vous : notre rémunération est assurée par les sociétés de gestion.
FAQ
Quel dividende Cœur d'Europe a-t-elle versé au troisième trimestre 2026 ?
Quel est le taux de distribution de Cœur d'Europe ?
Quel est le prix de la part Cœur d'Europe ?
Quelle acquisition Cœur d'Europe a-t-elle réalisée au T3 2026 ?
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