La SCPI Edmond de Rothschild Europa poursuit sa croissance au troisième trimestre 2026, avec une capitalisation de 192,75 millions d'euros, trois nouvelles acquisitions et un taux d'occupation financier de 100 %. Gérée par Edmond de Rothschild REIM, elle affiche un dividende brut trimestriel de 4,96 € par part. Sa performance globale atteint 7,99 % depuis le début de l'année, revalorisation de 1 % du prix de souscription comprise.
Le bulletin confirme une stratégie centrée sur les immeubles européens, les locataires établis et les baux de longue durée.
Quels sont les chiffres clés d'Edmond de Rothschild Europa au T3 2026 ?
| Indicateur | Au 30 septembre 2026 |
|---|---|
| Capitalisation | 192,75 M€ |
| Collecte nette trimestrielle | 39,84 M€ |
| Nombre d'associés | 4 240 |
| Nombre d'immeubles | 22 |
| Nombre de locataires | 20 |
| Taux d'occupation financier | 100 % |
| Durée ferme résiduelle des baux (WALB) | 13,8 ans |
| Loyers annualisés | 11,1 M€ |
| Taux d'endettement | 0 % |
| Prix de souscription | 202 € |
Avec 197 457 parts souscrites au cours du trimestre et 272 retirées, la SCPI compte désormais 954 232 parts. Son patrimoine représente 115 335 m² répartis dans quatre pays européens.
Trois acquisitions pour 24,6 millions d'euros au troisième trimestre
Edmond de Rothschild Europa a investi 24,6 millions d'euros acte en main dans trois immeubles situés en Allemagne et au Royaume-Uni.
| Localisation | Type d'actif | Prix d'acquisition | Bail ferme résiduel |
|---|---|---|---|
| Burg, Allemagne | Locaux d'activités | 6,2 M€ | 20 ans |
| Swindon, Royaume-Uni | Commerce | 5,1 M€ | 9 ans |
| South Ruislip, Royaume-Uni | Commerce | 13,3 M€ | 19 ans |
Ces opérations renforcent deux secteurs déjà majoritaires dans le portefeuille : les locaux d'activités et les commerces.
Allemagne : un site industriel loué pour 20 ans à Pro-beam
À Burg, près de l'autoroute A2, la SCPI a acquis un bâtiment d'activités de 9 800 m² pour 6,2 millions d'euros.
L'immeuble est intégralement occupé par Pro-beam GmbH, spécialiste des technologies de faisceau d'électrons utilisées notamment dans l'aéronautique, la défense et les semi-conducteurs. L'entreprise, présente sur le site depuis plus de 22 ans, en a fait son principal site de production.
L'opération repose sur un sale-and-leaseback : Pro-beam cède son immobilier et continue de l'occuper dans le cadre d'un bail ferme de 20 ans. Le loyer annuel atteint 445 000 € hors taxes.
Royaume-Uni : deux commerces occupés par DFS, Sofology et Wickes
À Swindon, la SCPI a investi 5,1 millions d'euros dans un commerce de 1 839 m² occupé par DFS et Sofology, deux enseignes d'ameublement du groupe DFS. Le bail court encore sur 14 ans, dont 9 fermes, pour un loyer annuel de 414 000 € hors taxes.
La troisième acquisition concerne un commerce de 3 123 m² à South Ruislip, dans le Grand Londres, acheté 13,3 millions d'euros. Il est entièrement loué à Wickes, enseigne britannique de bricolage présente sur le site depuis 1992. Son bail récemment renouvelé offre une durée ferme résiduelle de plus de 19 ans, pour un loyer annuel de 1 024 000 € hors taxes.
Ces trois actifs totalisent 1,88 million d'euros de loyers annuels, soit environ 7,7 % de rendement à l'acquisition d'après notre calcul. Ce rendement rapporte le loyer au prix de l'immeuble : il ne correspond pas au taux de distribution perçu par l'associé.
Un taux d'occupation financier de 100 % et des baux de 13,8 ans
Au 30 septembre 2026, Edmond de Rothschild Europa affiche des taux d'occupation financier et physique de 100 %. La société de gestion indique aussi un taux de recouvrement des loyers de 100 %, sans impayé.
La durée ferme résiduelle moyenne des baux atteint 13,8 ans, un niveau qui donne une bonne visibilité contractuelle sur les revenus. Les loyers annualisés représentent 11,1 millions d'euros.
Ces indicateurs sont à relativiser. Avec 22 immeubles et 20 locataires, le portefeuille reste en phase de constitution, et la défaillance d'un occupant important pourrait peser sensiblement sur les revenus.
Quelle performance pour Edmond de Rothschild Europa en 2026 ?
Au troisième trimestre, la SCPI a distribué 4,96 € brut de fiscalité étrangère par part en pleine jouissance. Ce montant comprend :
- 4,14 € nets de fiscalité étrangère versés à l'associé ;
- 0,82 € d'impôts étrangers acquittés par la SCPI.
Les distributions brutes des trois premiers trimestres atteignent ainsi 13,98 € par part, contre 12,28 € sur la même période en 2025. La hausse ressort à environ 13,8 %, sans constituer une prévision pour le quatrième trimestre.
En intégrant la revalorisation du 1ᵉʳ juin 2026, la société de gestion annonce une performance globale de 7,99 % depuis janvier. Il s'agit d'un cumul sur neuf mois, pas d'une performance annuelle. En 2025, le taux de distribution et la performance globale annuelle s'étaient établis à 8,75 %.
L'objectif de distribution à long terme reste fixé à 6 % par an, non garanti. Ces dividendes ne concernent que les parts en jouissance : une part souscrite aujourd'hui entre en jouissance le premier jour du sixième mois suivant la souscription et son règlement. Pour le trimestre précédent, voir notre analyse des résultats du T2 2026.
Un prix de part de 202 € inférieur à la valeur de reconstitution
Depuis le 1ᵉʳ juin 2026, le prix de souscription est fixé à 202 €, après une revalorisation de 1 %. Au 30 juin 2026, la valeur de reconstitution atteignait 212,78 €, ce qui place le prix de souscription 5,07 % en dessous.
La valeur de réalisation s'établit à 174,23 €. La valeur de retrait ressort à 181,80 €, soit le prix de souscription diminué de la commission de souscription.
Cette décote ne garantit pas une future revalorisation : les valeurs immobilières peuvent évoluer à la hausse comme à la baisse.
Un patrimoine européen diversifié et sans endettement
| Pays | Part du patrimoine |
|---|---|
| Pays-Bas | 41 % |
| Royaume-Uni | 30 % |
| Allemagne | 23 % |
| France | 6 % |
Sur le plan sectoriel, les locaux d'activités représentent 38 % du patrimoine, devant les commerces (34 %), la logistique (10 %), les bureaux (10 %) et l'hôtellerie (8 %).
Le taux d'endettement est nul au 30 septembre 2026, ce qui limite pour l'instant l'exposition aux charges financières et au refinancement bancaire.
La concentration aux Pays-Bas et au Royaume-Uni reste un élément à surveiller, tout comme le risque de change lié à la livre sterling.
Une SCPI labellisée ISR
Edmond de Rothschild Europa bénéficie du label ISR et relève de l'article 8 du règlement européen SFDR. Sa démarche ESG repose sur trois piliers : environnement (50 %), social (25 %) et gouvernance (25 %).
Chaque actif est évalué sur un maximum de 35 critères et fait l'objet d'un plan d'action visant à améliorer sa notation. Cette démarche ne garantit pas les performances financières.
Quelles perspectives pour Edmond de Rothschild Europa fin 2026 ?
La SCPI dispose de huit actifs sous exclusivité au 30 septembre 2026, ce qui laisse entrevoir de nouvelles acquisitions, sans certitude qu'elles aboutissent.
Avec près de 40 millions d'euros collectés au trimestre, une occupation financière intégrale et des baux fermes de près de 14 ans, Edmond de Rothschild Europa poursuit une stratégie de croissance orientée vers la visibilité locative.
Les principaux points de vigilance concernent désormais la diversification des locataires, le déploiement de la collecte et la pérennité des distributions. Comme tout placement en SCPI, celui-ci comporte un risque de perte en capital et un risque de liquidité : ni le capital, ni les revenus, ni le retrait des parts ne sont garantis.
Pour situer EdR Europa face aux autres SCPI européennes, notre comparateur permet de filtrer par zone géographique et par typologie d'actifs. Nos consultants répondent à vos questions depuis la page contact.
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