ActivImmo, la référence de la logistique, entame sa mue européenne

Pionnière des SCPI logistiques en France, ActivImmo amorce un virage stratégique majeur : réduire son exposition française au profit d'un portefeuille de plus en plus européen. Le bulletin du premier trimestre 2026 éclaire cette transformation.

Une SCPI qui change de dimension

Avec 1,4 milliard d'euros de capitalisation et 29 645 associés, ActivImmo est l'une des SCPI les plus importantes du marché français. Gérée par Alderan, elle a bâti sa réputation sur un positionnement pionnier : investir exclusivement dans l'immobilier logistique et les locaux d'activités, un secteur structurellement porté par l'essor du e-commerce et la transformation des chaînes d'approvisionnement.

Mais ce trimestre marque un tournant. La société de gestion accélère son internationalisation, avec l'objectif affiché d'atteindre 70 % du patrimoine investi hors de France à terme. Une transformation ambitieuse pour une SCPI dont le portefeuille est aujourd'hui encore composé à 77,5 % d'actifs français.

L'acquisition du trimestre : un signal fort

Une seule acquisition au cours de ce trimestre, mais elle est parlante. ActivImmo a acquis en janvier 2026 le site Mepal à Lochem, aux Pays-Bas, pour 16,6 M€. Il s'agit du siège social d'une entreprise européenne spécialisée dans les contenants de stockage réutilisables, un secteur en forte croissance dans l'univers ESG. L'actif représente 19 124 m² d'entrepôt logistique, loué à 100 % par un seul locataire.

Dans le même temps, la SCPI a cédé un actif à Libercourt (Pas-de-Calais) pour 4,3 M€, en dégageant une plus-value. C'est exactement la logique annoncée : vendre des actifs français arrivés à maturité pour libérer des capitaux et les réinvestir à l'international.

Le pipeline confirme l'ambition : 86 M€ d'acquisitions sécurisées (promesses signées ou offres acceptées), et 57 M€ de collecte disponible à déployer.

Les chiffres qui rassurent, et un point de vigilance

Le portefeuille compte 179 actifs, 373 locataires et 77,1 M€ de loyers annuels en place. La distribution du trimestre s'élève à 7,50 € brut par part, avec un objectif annuel de 33,55 € pour 2026, soit un taux de distribution cible de 5,50 % (non garanti).

Le point de vigilance identifié par la société de gestion elle-même : le TOF à 92,6 %, avec 7,4 % de locaux vacants en recherche de locataire. C'est un chiffre à surveiller, même si ActivImmo travaille activement à le résorber, notamment via la cession d'actifs sous-performants et leur remplacement par des actifs mieux loués à l'international.

À noter aussi une décision importante votée en assemblée générale : la baisse du minimum de souscription d'une seule part à compter du 1er mai 2026, ce qui rend la SCPI plus accessible, notamment pour les versements programmés.

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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Investir en SCPI comporte un risque de perte en capital et de liquidité.