Le marché de la pierre-papier confirme son redressement. Selon les statistiques publiées par l'ASPIM et l'IEIF le 18 mai 2026, les SCPI ont enregistré une collecte nette de 1,15 milliard d'euros au premier trimestre 2026, en progression de 10,1 % par rapport à la même période de 2025. Un signal encourageant pour les épargnants, après deux années marquées par la remontée des taux et les ajustements de valorisation.
Que disent les chiffres du premier trimestre 2026 ?
La collecte nette des SCPI atteint 1,15 milliard d'euros au premier trimestre 2026, soit une hausse de 10,1 % sur un an. La collecte brute s'établit quant à elle à 1,4 milliard d'euros (+7 %). La capitalisation totale du marché ressort à 88,65 milliards d'euros au 31 mars 2026, en progression de 3,3 % sur douze mois. Le marché compte désormais 231 SCPI gérées par 55 sociétés de gestion, et deux nouveaux véhicules ont vu le jour sur le trimestre.
Ce rebond prolonge la dynamique amorcée à la mi-2025 : trimestre après trimestre, les souscriptions repartent à la hausse, portées par le retour de la confiance des épargnants et par des conditions d'acquisition redevenues favorables pour les sociétés de gestion.
Les SCPI diversifiées captent l'essentiel des souscriptions
Le détail par typologie révèle une concentration remarquable : les SCPI diversifiées représentent 81 % de la collecte nette du trimestre, soit environ 940 millions d'euros. Les SCPI à prépondérance bureaux, deuxième segment en volume, collectent 161,8 millions d'euros nets, en léger recul de 4 % sur un an.
Cette polarisation se vérifie aussi au niveau des véhicules eux-mêmes : les 10 SCPI les plus collectrices concentrent près de 69 % des nouveaux capitaux investis. Les épargnants plébiscitent les stratégies souples, capables d'arbitrer entre secteurs (logistique, santé, commerce, hôtellerie) et entre pays, plutôt que les véhicules mono-thématiques. Pour s'y retrouver, notre classement des SCPI reste un bon point de départ.
La liquidité s'améliore progressivement
Le stock de parts en attente de retrait s'élève à 2,44 milliards d'euros au 31 mars 2026, soit 2,75 % de la capitalisation du marché. Ce niveau est en recul par rapport à la fin 2025 et reste très éloigné des tensions observées en 2023-2024. L'ASPIM précise toutefois qu'une partie de cette amélioration s'explique par des mesures de suspension temporaire de la variabilité du capital prises par certaines sociétés de gestion.
Pour l'épargnant, la lecture est double : la situation globale s'assainit, mais les difficultés restent concentrées sur un nombre limité de véhicules, essentiellement positionnés sur le bureau francilien. D'où l'importance d'une sélection rigoureuse avant toute souscription.
Ce que cela signifie pour les épargnants
Trois enseignements se dégagent de cette publication. D'abord, le marché des SCPI retrouve une trajectoire de croissance, sans euphorie : la reprise est graduelle et sélective. Ensuite, l'écart se creuse entre les SCPI qui collectent — souvent récentes, diversifiées et européennes — et celles qui gèrent un passif hérité du cycle précédent. Enfin, le contexte actuel, marqué par des prix immobiliers encore ajustés, peut offrir des conditions d'investissement intéressantes pour les véhicules en phase d'acquisition.
La sélection demeure le maître-mot : taux d'occupation financier, niveau de collecte, qualité du patrimoine, écart entre prix de part et valeur de reconstitution sont autant d'indicateurs à analyser avant de souscrire. Pour choisir vos SCPI en fonction de votre profil, l'accompagnement d'un conseiller permet d'éviter les pièges et de cibler les véhicules les mieux positionnés.
FAQ
Combien les SCPI ont-elles collecté au premier trimestre 2026 ?
Quelles SCPI attirent le plus les épargnants en 2026 ?
La liquidité des SCPI s'améliore-t-elle ?
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