La SCPI logistique Log In de Theoreim franchit un cap symbolique avec sa 21e acquisition — et pas n'importe laquelle. Un entrepôt du dernier kilomètre en Espagne, certifié BREEAM, loué 12 ans fermes à l'une des cinq plus grandes capitalisations boursières mondiales.
La SCPI LOG IN, gérée par Theoreim, vient d'annoncer l'acquisition d'un entrepôt logistique de plus de 10 000 m² à Grenade, en Espagne. Il s'agit du plus important investissement réalisé par la SCPI depuis sa création.
Le locataire n'est pas nommé dans le communiqué — la discrétion est de mise sur ce type d'opération — mais il s'agit de l'une des cinq plus importantes capitalisations boursières mondiales, leader du e-commerce, qui traite entre 20 000 et 25 000 colis par jour sur ce site. On ne joue pas dans la même cour que la PME locale.
Un actif construit pour durer
L'entrepôt a été construit en 2022, certifié BREEAM Very Good, et est loué dans le cadre d'un bail triple net courant sur 12 ans fermes, avec deux options de prolongation de cinq ans. Un bail triple net, pour ceux qui ne sont pas familiers avec le terme, signifie que le locataire prend en charge l'ensemble des charges — entretien, assurances, taxes — en plus du loyer. Pour l'investisseur, c'est le régime locatif le plus protecteur qui existe.
Douze ans fermes avec un acteur de cette taille sur un actif récent et certifié : c'est exactement le profil de risque que recherchent les SCPI logistiques sérieuses.
Grenade, un choix stratégique
Situé dans le Parque Metropolitano de Escúzar, l'actif profite du positionnement de Grenade sur le corridor méditerranéen reliant l'Espagne à la France. Ce corridor est l'une des artères logistiques les plus dynamiques d'Europe du Sud, portée par la croissance des flux e-commerce entre la péninsule ibérique et le reste du continent.
L'ESG au cœur du dossier
L'actif est doté d'un DPE classé A et d'une centrale photovoltaïque, ce qui s'inscrit dans la démarche ESG "Best-in-Progress" de LOG IN. Romain Welsch, président de Theoreim, voit dans cette acquisition un investissement dans les infrastructures qui accompagnent les grandes transformations économiques de l'Europe — une façon de dire que la logistique du dernier kilomètre n'est plus un segment de niche mais une infrastructure critique.
Ce type d'opération illustre bien ce que la SCPI LOG IN cherche à construire : des actifs récents, certifiés, loués à des acteurs solides sur des durées longues, dans des zones logistiques stratégiques à l'échelle européenne. Exactement le profil d'actif qui résiste le mieux aux cycles immobiliers.
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