SCPI PAREF PRIMA

L'essentiel du trimestre

T1 2026 — La SCPI PAREF PRIMA affiche une capitalisation de 933,8 M€ pour 14 838 associés. Son taux d'occupation financier (TOF) reste stable et proche de 95 % (94,4 %), avec un taux de recouvrement des loyers voisin de 100 %. Le segment du commerce essentiel, désormais à 69,2 % des loyers, continue de soutenir la résilience des revenus, tandis que l'écart entre valeur d'expertise et valeur de reconstitution s'est réduit à 2,77 %.

Performances et distribution

La SCPI a servi un taux de distribution de 5,00 % au titre de 2025 (non garanti), en ligne avec son objectif cible, correspondant à une distribution annuelle de 13,61 € bruts par part. Sur le quatrième trimestre 2025, l'acompte versé s'est élevé à 3,40 € par part. À périmètre constant, la valeur d'expertise du portefeuille a progressé de +2,1 % sur douze mois. Le prix de la part s'établit à 272 €, pour un investissement minimum de 1 360 €.

Patrimoine et stratégie

PAREF PRIMA capitalise 933,8 M€ répartis sur 3 432 976 parts. Le patrimoine compte 77 immeubles et 540 baux, pour une surface d'environ 624 375 m². La durée résiduelle moyenne des baux (WALB) atteint 5,6 ans, en légère hausse. La répartition est 100 % européenne et 100 % commerce, avec une prépondérance allemande. La thèse de gestion vise des actifs commerciaux de type retail parks et centres commerciaux à prépondérance de commerces essentiels (alimentaire, santé, textile), un segment recherché pour la stabilité de ses revenus locatifs. Sur le trimestre, 20 baux ont été prolongés et 4 renouvelés pour des durées fermes allant jusqu'à 7 ans, sécurisant 1,7 M€ de loyers.

Faits marquants 2025-2026

Au quatrième trimestre 2025, la SCPI a acquis un retail park à Naumburg (est de l'Allemagne) pour 16,24 M€, entièrement loué à l'enseigne alimentaire Kaufland : cet actif de 12 000 m² génère un loyer annuel additionnel de 1,2 M€ à compter du 1er janvier 2026. En parallèle, trois actifs ont été cédés à +4,7 % au-dessus de leur valeur d'expertise, dégageant une plus-value distribuable de 2,4 M€. Au troisième trimestre 2025, la SCPI avait sécurisé un refinancement de 40 M€ sur 7 ans auprès de Bayern LB.

Fiscalité

PAREF PRIMA étant investie à 100 % en Europe et majoritairement en Allemagne, ses revenus sont de source étrangère. À ce titre, ils échappent aux prélèvements sociaux français de 17,2 %. L'imposition s'effectue selon les conventions fiscales bilatérales (mécanisme du crédit d'impôt ou du taux effectif selon les pays), ce qui peut réduire la pression fiscale par rapport à une SCPI investie en France pour les investisseurs concernés.

Risques et horizon de placement

Comme tout placement immobilier, la SCPI PAREF PRIMA présente un risque de perte en capital : ni le capital ni les revenus ne sont garantis. La liquidité n'est pas assurée, la revente des parts dépendant de l'existence d'une contrepartie. Les revenus distribués peuvent varier à la hausse comme à la baisse. La SCPI étant investie hors zone euro pour partie résiduelle, un risque de change marginal ne peut être exclu, l'essentiel du patrimoine étant libellé en euros. La durée de placement recommandée est d'au moins 8 ans.

En résumé

PAREF PRIMA est une SCPI européenne de commerces essentiels, gérée par PAREF GESTION, adossée à un patrimoine majoritairement allemand de 933,8 M€. Son taux de distribution 2025 s'établit à 5,00 % (non garanti), soutenu par une gestion locative active et une politique d'acquisitions ciblée sur le retail résilient. Un cashback de 3 % est disponible via notre offre cashback SCPI. Pour situer cette SCPI dans votre stratégie, comparez les SCPI.