SCPI ACTIPIERRE EUROPEOuvert

D’un point de vue géographique, la SCPI Actipierre Europe est certes investie en France (10 % à Paris, 21 % en région parisienne et 40 % en province) mais également en zone euro avec 21 % du parc immobilier situé en Allemagne, 4 % en Espagne, 3 % aux Pays-Bas et 1 % en Belgique. Ainsi, près de 30 % du patrimoine d’Actipierre Europe se trouve en zone euro. Ce dernier regroupe 161 sites répartis sur près de 243 000 m² et loués via 503 baux. Si 62 % de la valeur du patrimoine de la SCPI Actipierre Europe est détenu en direct, 38 % l’est en indivision via des sociétés civiles immobilières (SCI).

Avec une capitalisation de près de 929 millions d’euros fin décembre 2021 répartie entre 20 862 associés, la SCPI de rendement à capital variable la SCPI Actipierre Europe a réalisé un très beau parcours. Affichant 94,81 %, son taux d’occupation financier (TOF) est excellent, sans compter 1,96 % d’actifs sous franchises de loyers.

En revanche, le rendement offert aux associés en 2021 est perfectible, à seulement 3,83 %, cela le place à un rendement inférieur à la moyenne des SCPI de rendement. Le taux de rendement interne (TRI) à 10 ans demeure toutefois plus élevé, à 4,40 %. Il est à noter que le prévisionnel pour 2022 semble bon puisque la société de gestion annonce un rendement envisagé de 4,16%.

Le prix de la part de la SCPI Actipierre Europe est de 210,00 euros, à comparer avec une valeur de réalisation de 179,60 euros au 31 décembre 2020 et il faut acheter au moins 10 parts pour devenir associé de cette SCPI. Les parts portent jouissance à compter du 1er jour du deuxième mois suivant la souscription, soit un délai très court.

Stratégie de la SCPI Actipierre Europe

La stratégie d’AEW Ciloger pour la SCPI Actipierre Europe consiste à mutualiser le risque locatif et patrimonial au sein de la zone euro, soit cinq pays pour l’instant, notamment l’Allemagne, principale terre d’accueil de produits d’épargne immobilière assistée après la France. Les biens immobiliers mis en portefeuille doivent à la fois être situés au sein de zones de chalandise avérées et bien desservis.

Le choix d’investir quasi-exclusivement en immobilier de commerces permet aux associés porteurs de parts de la SCPI Actipierre Europe de profiter du dynamisme de la consommation européenne, que celle-ci soit réalisée dans des commerces de centre-ville ou dans des centres commerciaux. Comme ce dynamisme diffère d’un pays à l’autre, la diversification géographique opérée permet de lisser les résultats.

Notons toutefois, que la part des investissements immobiliers réalisés hors de France est limitée à 40 % des capitaux collectés. La marge de progression des investissements européens est donc encore importante. Ainsi, plus la part des investissements réalisés à l’étranger sera conséquente, moins les associés seront soumis à une fiscalité importante puisque, pour mémoire, les dividendes issus de loyers perçus à l’étranger ne sont pas assujettis aux prélèvements sociaux.

Enfin, la stratégie de la SCPI Actipierre Europe consiste à louer son patrimoine immobilier à des enseignes nationales ou internationales afin de limiter le risque locatif. Parmi celles-ci figurent Casino, Leclerc, Aldi, Darty et H&M.

Répartition sectorielle

Répartition géographique

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Thibaut Le Coail, Consultant sénior au sein de La Centrale Des SCPI