Créée le 15 juin 1973, la SCPI Crédit Mutuel Pierre 1 a été témoin, en près de 50 ans, de la transformation progressive du marché français de la pierre-papier. Gérée par La Française Real Estate Managers, cette SCPI à capital variable capitalisait 1,012 milliard d’euros le 31 décembre 2023 répartis entre 19 273 associés. Fruit de nombreuses fusions, la SCPI Crédit Mutuel Pierre 1 est une SCPI de bureaux, ces derniers représentant 86 % de son patrimoine au 31 décembre 2023. Le solde était réparti entre des commerces et de l'hôtellerie.
Notre analyse
Après être restée très longtemps une SCPI France, la SCPI Crédit Mutuel Pierre 1 se tourne désormais vers l’Europe même si sa diversification internationale demeure limitée. Ainsi, à peine 4 % du patrimoine est situé en zone euro (Espagne et Allemagne). Le parc immobilier est donc quasi-exclusivement implanté. La SCPI détient 80 immeubles en direct et 61 via des SCI.
Le parc de la SCPI Crédit Mutuel Pierre 1 couvre plus 296 000 m². Il souffre d’une vacance importante puisque le taux d’occupation financier (TOF) n’est que de 80,3 %. Les principales surfaces vacantes se trouvent logiquement en Île-de-France. Le taux d’occupation physique (TOP) demeure plus élevé, à 91.6 %.
Malgré la vacance, la SCPI délivre un taux de distribution de 4,34% en 2023.
Le prix de la part de Crédit Mutuel Pierre 1 est de 265,00 euros et il ne faut en acheter qu’une seule pour en devenir associé. Celle-ci porte jouissance le 1er jour du mois suivant la souscription, ce qui correspond à un délai de carence très court.
Stratégie de la SCPI Crédit Mutuel Pierre 1
La stratégie de la SCPI Crédit Mutuel Pierre 1 consiste essentiellement à réduire sa vacance pour améliorer les cash-flows, donc les dividendes servis aux associés. Cet objectif passe par la poursuite des arbitrages. Ce qui fut encore le cas en 2022
Il est ensuite nécessaire que la SCPI Crédit Mutuel Pierre 1 retrouve à la fois la confiance de ses associés et l’envie des autres investisseurs immobiliers de le devenir. Le nombre de parts en attente de cession demeure toujours historiquement élevé sur cette SCPI.
Si la diversification géographique au sein de la zone euro est de bon aloi, elle demeure pour l’instant très limitée. La poursuite de l’implantation de la SCPI Crédit Mutuel Pierre 1 à l’étranger passe par l’afflux de nouvelles souscriptions ou d’argent frais induit par les cessions opérées.
La SCPI CREDIT MUTUEL PIERRE 1 en chiffres
Caractéristiques
- CapitalVariable
- Capitalisation1 012 M€
- DVM2023
- Rendement4,34 %
- Délais de jouissance1 mois
- Taux d'Occupation Physique80,30 %
- Taux d'Occupation Financier91,60 %
- Frais de gestion12,00 %
Conditions de souscription
- Minimum265,00 €
- Dividendes verséstrimestriel
- Période de confrontationtrimestriel
- Nombre de parts3 819 290
- Nombre d'associés19 273
- DémembrementOui
- Frais de souscription9,60 %
- Achetez 100% en ligneNon
Évolution du prix de la part et du taux de rendement
Répartition sectorielle
Répartition géographique
Clés de démembrement
3 ans | 4 ans | 5 ans | 6 ans | 7 ans | 8 ans | 9 ans | 10 ans | 11 ans | 12 ans | 13 ans | 14 ans | 15 ans | 16 ans | 17 ans | 18 ans | 19 ans | 29 ans | |
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Nu propriété en % | 89,50 % | 86,50 % | 83,50 % | 81,50 % | 78,50 % | 76,00 % | 74,00 % | 72,00 % | 71,00 % | 70,00 % | 69,00 % | 68,50 % | 68,00 % | 67,00 % | 66,00 % | 65,00 % | 64,50 % | 64,00 % |
Usufruit en % | 10,50 % | 13,50 % | 16,50 % | 18,50 % | 21,50 % | 24,00 % | 26,00 % | 28,00 % | 29,00 % | 30,00 % | 31,00 % | 31,50 % | 32,00 % | 33,00 % | 34,00 % | 35,00 % | 35,50 % | 36,00 % |