SCPI GENEPIERRE

L'essentiel du trimestre

T1 2026 — Genepierre affiche une capitalisation de 637,3 M€ pour 3 540 706 parts détenues par 9 004 associés. Le taux d'occupation financier s'établit à 84,7 % au second semestre 2025, en léger recul lié à deux actifs à La Défense et aux Pays-Bas. La société de gestion engage en 2026 une réduction de la part « bureau » de l'allocation au profit d'actifs diversifiés (santé, commerce, hôtellerie), et anticipe une distribution prévisionnelle de 1,62 € par part au premier trimestre.

Performances et distribution

Au titre de l'exercice 2025, Genepierre a servi un taux de distribution de 4,38 % (non garanti), correspondant à une distribution annuelle de 8,19 € par part. La société de gestion a ajusté la distribution à son résultat et aux projections futures après avoir, les années précédentes, mobilisé des plus-values de cession. Pour 2026, la distribution prévisionnelle est de 1,62 € par part au premier trimestre et devrait rester stable sur les trimestres suivants (non garanti). Le prix de la part est de 180 €, pour un ticket d'entrée minimum identique de 180 €. Aucun TRI cible n'est communiqué.

Patrimoine et stratégie

Genepierre repose sur un patrimoine mutualisé de 150 immeubles totalisant 217 871 m², pour une capitalisation de 637,3 M€. La SCPI compte 3 540 706 parts et 9 004 associés. La répartition géographique se partage entre la France (77 %) et l'Europe (23 %). Sur le plan sectoriel, le portefeuille reste orienté bureau (68 %), complété par le commerce (20 %), l'hôtellerie (4 %), la logistique (4 %), l'activité (3 %) et la santé (1 %). La thèse de gestion vise un rééquilibrage progressif : réduire l'exposition aux bureaux, fortement chahutés en Île-de-France (vacance supérieure à 10 % fin 2025), au profit d'actifs plus diversifiés et résilients. Le taux d'encaissement des loyers atteint 94,58 % sur le second semestre 2025.

Faits marquants 2025-2026

Au second semestre 2025, deux cessions ont été réalisées. Un commerce situé Place des Lices à Saint-Tropez a été cédé 3,8 M€, soit 35 % au-dessus de la dernière expertise, pour un rendement effectif de 3,35 % — l'un des prix au mètre carré les plus élevés enregistrés dans la ville. Un portefeuille de commerces en Allemagne, détenu à 0,9 % par Genepierre, a également été cédé pour 0,5 M€ le 31 octobre 2025. Côté gestion locative, les relocations du semestre représentent 3 567 m² et 1,47 M€ de loyer annuel, dont une prise à bail par un acteur de l'audiovisuel public à Issy-les-Moulineaux et un renouvellement par un cabinet d'avocats à Neuilly-sur-Seine. En décembre 2025, le fonds a obtenu le renouvellement de son label ISR immobilier pour trois ans.

Risques et horizon de placement

L'investissement en SCPI comporte un risque de perte en capital : ni le capital, ni les revenus ne sont garantis. La liquidité n'est pas assurée, la revente des parts dépendant de l'existence d'une contrepartie (fin 2025, les parts en attente de retrait représentaient 5,87 % du total). Les revenus distribués ne sont pas garantis et peuvent varier à la hausse comme à la baisse. L'exposition européenne (23 %) expose marginalement à un risque de change pour la part hors zone euro. La durée de placement recommandée est d'au moins 8 ans.

En résumé

Genepierre est une SCPI de bureaux historique d'Amundi engagée dans un rééquilibrage de son allocation vers des actifs plus diversifiés. Au titre de 2025, elle a servi un taux de distribution de 4,38 % (non garanti), avec une distribution prévisionnelle de 1,62 € par part au premier trimestre 2026. Pour situer ce placement parmi les autres véhicules, consultez notre outil pour choisir vos SCPI.