SCPI KYANEOS PIERRE

L'essentiel du trimestre

T2 2026 : la capitalisation de KYANEOS PIERRE atteint 453,1 M€ au 30 juin 2026, pour 11 091 associés. La collecte brute du trimestre s'établit à 9,9 M€ et la société de gestion a réalisé 10 nouvelles acquisitions, soit 71 lots supplémentaires, pour 8,42 M€ acte en main travaux compris. Elle a par ailleurs engagé 4,1 M€ de travaux sur le patrimoine existant. Le taux d'occupation financier ressort à 88,9 %, une partie de la vacance étant transitoire et liée aux immeubles en cours de rénovation. Le dividende du trimestre s'élève à 2,40 € par part, après 2,44 € au premier trimestre.

Performances et distribution

Au titre de l'exercice 2025, KYANEOS PIERRE a délivré un taux de distribution de 4,35 % (non garanti) sur un prix de part de 224 €, et une performance globale annuelle de 5,25 %, l'écart provenant de la revalorisation du prix de souscription. Ce taux s'inscrit en repli après 4,96 % en 2024 et 5,28 % en 2023.

Sur 2026, la SCPI a distribué 2,44 € par part au premier trimestre puis 2,40 € au deuxième, soit 4,84 € depuis janvier. Un acompte trimestriel ne se multiplie pas par quatre pour deviner le rendement de l'année : les montants varient selon l'avancement des chantiers et le rythme des relocations. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et la distribution n'est pas garantie.

Le prix de la part est fixé à 224 €. La valeur de reconstitution s'établissait à 225,26 € au 31 décembre 2025, soit un écart d'environ 0,6 % seulement. Cet écart ne constitue ni une plus-value acquise ni un engagement de revalorisation : la société de gestion fixe librement le prix dans les limites réglementaires.

Patrimoine et stratégie

KYANEOS PIERRE affiche une capitalisation de 453,1 M€, répartie sur un peu plus de 2 millions de parts détenues par 11 091 associés. Le patrimoine 100 % France est concentré sur le logement (89,3 %), complété par des commerces et des bureaux (10,7 %). Au 30 juin 2026, il réunit 658 immeubles et 5 085 lots, sur 38 départements, pour près de 298 200 m² habitables.

La thèse de gestion repose sur l'acquisition d'immeubles d'habitation anciens, souvent partiellement occupés voire dégradés, dans les centres-villes de petites et moyennes communes, suivie de rénovations lourdes (y compris travaux structurels et isolation biosourcée). Cette approche assume une vacance locative transitoire au moment de l'acquisition afin de viser un rendement robuste sur le long terme, en s'appuyant sur des dispositifs incitatifs et des partenariats avec les municipalités. L'horizon de placement recommandé par la société de gestion est de 10 ans minimum.

Le modèle mobilise du levier. Au 30 juin 2026, la dette représente 25 % de la valeur de réalisation de la SCPI. Sur le seul deuxième trimestre, 12,5 M€ ont été engagés entre acquisitions et travaux, pour 9,9 M€ de collecte brute.

Faits marquants 2026

Depuis janvier 2026, le budget prévisionnel de travaux attaché aux seuls immeubles acquis dépasse 15 M€, et environ 8 M€ de rénovations ont été effectivement réalisés sur le premier semestre, dont 4,1 M€ au deuxième trimestre.

Les dix acquisitions du deuxième trimestre se répartissent notamment entre Morières-lès-Avignon, Houplines, Châteaurenard, Cugnaux, Nogent-sur-Oise, Sorgues et Buxy. L'opération emblématique est celle de Morières-lès-Avignon : un ensemble immobilier largement inoccupé depuis plusieurs années, acquis 1,26 M€ acte en main budget de travaux compris, qui comptera dix logements et cinq garages sur 559 m² habitables après rénovation. Le prix de revient prévisionnel ressort à 2 251 € du mètre carré, contre une moyenne de marché estimée par la société de gestion autour de 2 600 € dans ce secteur.

À Tarbes, la rénovation d'un immeuble a fait passer sa consommation énergétique conventionnelle de 263 à 154 kWh par mètre carré et par an, soit une baisse de 41 %. Un ancien commerce vacant y a été transformé en logement.

Risques et horizon de placement

Comme tout placement en SCPI, KYANEOS PIERRE comporte un risque de perte en capital : le montant récupéré à la sortie peut être inférieur au capital investi. La liquidité n'est pas garantie, le retrait des parts pouvant prendre plusieurs mois selon l'équilibre entre souscriptions et demandes de retrait, étant précisé qu'aucune part n'était en attente de retrait au 30 juin 2026. Les revenus distribués ne sont pas garantis et peuvent varier à la hausse comme à la baisse.

La SCPI a recours à l'endettement, à hauteur de 25 % de sa valeur de réalisation au 30 juin 2026 : ce levier amplifie les variations de la valeur des actifs, à la hausse comme à la baisse, et accroît la sensibilité du fonds aux coûts de financement. La stratégie de rénovation ajoute par ailleurs un risque d'exécution, le rendement final dépendant du respect des budgets de travaux et de la rapidité de relocation.

Le patrimoine étant situé à 100 % en France, l'investisseur n'est pas exposé au risque de change. La durée de placement recommandée est d'au moins 10 ans, ce qui en fait un investissement de long terme.

En résumé

KYANEOS PIERRE est une SCPI thématique résidentielle 100 % France qui valorise l'immobilier ancien des centres-villes par des rénovations lourdes. Son taux de distribution 2025 ressort à 4,35 % (non garanti) sur un prix de part de 224 €, en repli sur les deux exercices précédents, dans un modèle qui crée sa valeur par les travaux plutôt que par le rendement immédiat. KYANEOS AM propose actuellement un cashback de 3 % à la souscription. Avant d'investir, il convient d'en mesurer les risques et de comparer les SCPI en fonction de son profil.