SCPI de Rendement
Diversifiées

SCPI L'OUSTAL DES AVEYRONNAISOuvert

Rendement 2019
3,37%
Prix de la part en 2020
1371€
Société de gestion
AMUNDI

Créée en mars 1993, la SCPI L'Oustal des Aveyronnais est un produit d’épargne immobilière assistée original géré par Amundi Immobilier. Cette SCPI de rendement diversifiée à capital fixe ne possède en effet qu'un seul immeuble situé dans le XIIème arrondissement de la capitale. La capitalisation de cette SCPI est donc modeste puisqu’elle oscille autour de 35 millions d’euros.

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Le capital est composé de 28 010 parts sociales nominatives de 610,00 euros chacune. Il est possible d'acquérir des parts de la SCPI L'Oustal des Aveyronnais par le biais de son marché secondaire qui présente toutefois une liquidité réduite en raison du faible nombre de transactions effectuées chaque trimestre (54 parts ont changé de main au cours du dernier trimestre 2019). Fin 2019, chaque part s’y échangeait contre 1 256,00 euros, soit 1 371,68 euros frais compris. Pour l’anecdote, la majorité des 1 623 associés au 31 décembre 2019 étaient des Aveyronnais.

L'unique actif immobilier composant le parc est un immeuble de 6 660 m² composé de 89 logements, de cinq locaux commerciaux, d’un local d'activités et mixte, de trois bureaux, et de 42 parkings. En termes de surfaces, les logements représentent 41,65 % de l'ensemble, les bureaux 15,47 %, les commerces 14,14 %, et les locaux d'activités et mixtes 28,74 %. La SCPI L'Oustal des Aveyronnais est donc une micro-SCPI diversifiée. Son taux d’occupation financier (TOF) est l’un des plus élevés du marché puisqu’il atteint 99,73 % fin 2019.

Les logements sont mis à disposition des membres de l'association L’Oustal des Aveyronnais de Paris. Ils sont attribués à de jeunes aveyronnais, âgés de 18 à 28 ans, montant à Paris selon l'expression consacrée. La durée d’occupation maximale est d’une année renouvelable deux fois. Les loyers sont de l'ordre de 30 % moins chers que le prix du marché. Les autres actifs sont utilisés pour promouvoir à Paris les activités culturelles et folkloriques de la région aveyronnaise.

Au titre de l’année 2019, le rendement offert aux associés de la SCPI L'Oustal des Aveyronnais n'a été que de 3,37 % contre une moyenne de 4,40 % pour les SCPI de rendement. Le rendement de ce bouclier patrimonial est d’ailleurs en recul constant depuis 2010. En revanche, son taux de rentabilité interne (TRI) sur 5 ans au 31 décembre 2019 atteint 7,32 % tandis que celui à 10 ans dépasse 10,00 %, à 10,14 %.

Fort logiquement, la SCPI L'Oustal des Aveyronnais a ainsi particulièrement bien profité de la hausse du prix de l’immobilier parisien au cours des dix dernières années. Pour preuve, depuis 2010, le prix de la part de ce bouclier patrimonial a fait bénéficier ses associés de hausses annuelles comprises entre 2,18 % et 13,82 %.

Stratégie de la SCPI L'Oustal des Aveyronnais :

Pour une SCPI qui ne détient qu'un seul immeuble, l'objectif est de le moderniser pour le rendre attractif auprès des locataires et de limiter au minimum la vacance. Ainsi, au cours de l’année 2019, ont été réalisés des travaux de rénovation des parties communes des logements et des bureaux. Les sols ont ainsi été remplacés, les murs rénovés et repeints et le système d’éclairage changé afin de bénéficier de nouvelles technologies davantage respectueuses de l’environnement.

La politique de loyers attractive pratiquée limite mécaniquement le chiffre d'affaires face à des charges fixes qui ont tendance à augmenter (taxes foncières, assurances…).

L'absence d'effet de levier plafonne également les performances en matière de rendement. Depuis 2011, ce dernier a en effet été chaque année inférieur au taux moyen des SCPI de rendement. Néanmoins, La SCPI L'Oustal des Aveyronnais dispose d'un report à nouveau supérieur à une année de dividendes permettant de lisser le rendement dans les années futures afin qu'il demeure, toutes choses égales par ailleurs, globalement attractif.

Face à l'afflux de demandes pour les logements et au succès de la formule - 35 départs par an contre 700 à 800 sollicitations - il est envisagé de construire un immeuble similaire afin de renouveler cette initiative concluante. Toutefois, il n'a pour l'instant pas été possible de trouver un terrain. La construction d'un second immeuble est donc reportée sine die sans que l'on sache à quelle date il sortira de terre.

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La SCPI L'OUSTAL DES AVEYRONNAISEn chiffres

Caractéristiques
Capital
Fixe
Capitalisation
38,4M€
DVM
2019
Rendement
3,37%
Taux d'occupation physique
99,75%
Taux d'occupation financier
99,75%
Frais de gestion
12,00%
Conditions de souscription
Minimum
1 201€
Dividendes versés
Trimestrielle
Période de confrontation
Trimestrielle
Nombre de parts
28 010
Nombre d'associés
1 623
Démembrement
Oui
Frais de souscription
6,00%

Évolution du prix de la part et du taux de rendement

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Lionel Benhamou, Associé fondateur La Centrale des SCPI

L'investissement dans une SCPI n'est pas garanti, tant du point de vue des dividendes perçus que de celui de la préservation du capital. Les SCPI dépendent en effet des fluctuations des marchés immobiliers. Avant toute décision d'achat de parts de SCPI, faites-vous conseiller par un professionnel afin d'être certain(e) que ce placement correspond à votre profil patrimonial. Enfin, comme tout investissement immobilier, tenez compte du fait que les SCPI sont des placements de long terme dont la durée de détention minimale ne saurait être inférieure à huit ans.