SCPI LF LES GRANDS PALAIS

L'essentiel du trimestre

T2 2026 — Au 30 juin 2026, LF Les Grands Palais affiche une capitalisation de 5,16 M€ pour 4 632 parts détenues par 187 associés. Le taux d'occupation financier comme physique ressort à 100 % sur les trois propriétés viticoles détenues (5,3 ha en exploitation, 77,1 % en Bordelais et 22,9 % en Champagne). Le semestre est toutefois difficile sur trois plans. Aucune distribution n'a été versée au titre du 1ᵉʳ semestre 2026. Le recouvrement des loyers reste dégradé : 27 411 € encaissés pour 38 336 € facturés, du fait du défaut de paiement persistant de l'exploitant des vignes de Pomerol, pour lequel La Française a déjà dû mandater un commissaire de justice au titre des fermages 2024 et 2025. Enfin, la campagne d'expertise fait ressortir une baisse de 11 % de la valeur du patrimoine à périmètre constant depuis le 31 décembre 2025, l'appellation Saint-Estèphe étant particulièrement touchée : la valeur de réalisation recule à 699,23 € par part (contre 783,86 €) et la valeur de reconstitution s'établit à 1 040,93 €. Le prix de souscription restant inchangé à 1 115 €, il se situe désormais 7,1 % au-dessus de la valeur de reconstitution. 262 parts sont en attente de retrait, soit 268,8 k€.

Performances et distribution

Le taux de distribution s'est établi à 0,5 % en 2025 (non garanti), un niveau qui traduit la logique patrimoniale de la SCPI : la création de valeur repose davantage sur l'appréciation à long terme des domaines viticoles que sur le rendement locatif courant. Le prix de la part est fixé à 1 115 €, dont 700 € de nominal et 415 € de prime d'émission, pour un minimum de souscription d'une part, soit 1 115 €. Aucun TRI cible n'est communiqué par la société de gestion.

Patrimoine et stratégie

LF LES GRANDS PALAIS capitalise 5,59 M€ et compte 5 011 parts réparties entre 188 associés. Le patrimoine est investi à 100 % en France et à 100 % dans le secteur viticole, ce qui en fait la première SCPI thématique dédiée au foncier viticole français. La thèse de gestion consiste à acquérir des domaines situés dans les grandes régions viticoles (notamment Bordelais et Champagne), bénéficiant d'appellations d'origine protégée (AOP), de secteurs géographiquement délimités et de droits de production contingentés — autant de facteurs de rareté. Les domaines sont loués sur le long terme à des exploitants professionnels via des baux ruraux d'une durée de 25 ans, la SCPI ayant vocation à détenir chaque propriété pendant toute la durée du bail. Le TOF et le TOP atteignent 100 %.

Risques et horizon de placement

L'investissement en parts de SCPI comporte un risque de perte en capital : ni le capital ni les revenus ne sont garantis. La liquidité est limitée — la revente des parts n'est pas garantie et dépend de l'existence d'une contrepartie acheteuse ; au 31 décembre 2025, des parts étaient d'ailleurs en attente de retrait. Les revenus distribués ne sont pas garantis et peuvent varier à la hausse comme à la baisse, en fonction notamment des aléas propres à l'activité viticole (conditions climatiques, volumes de récolte). La durée de placement recommandée est de 20 ans. La rareté du marché viticole peut accentuer le risque de liquidité.

En résumé

Première SCPI viticole française, LF LES GRANDS PALAIS mise sur la rareté du foncier des grandes appellations et la stabilité de baux ruraux de 25 ans, avec un TOF de 100 %. Son taux de distribution s'est établi à 0,5 % en 2025 (non garanti), traduisant une logique de valorisation patrimoniale à long terme plutôt que de rendement courant. Ce placement de diversification s'adresse à un investisseur averti, sur un horizon de 20 ans. Comparer les SCPI.