SCPI PATRIMOINE SANTE

L'essentiel du trimestre

S1 2026 — Au 30 juin 2026, la SCPI PATRIMOINE SANTE capitalise 169,6 M€ pour 169 582 parts et 4 165 associés. La collecte nette du semestre approche 19 M€ et aucune demande de retrait n'est en suspens. Le taux d'occupation financier comme le taux d'occupation physique s'établissent à 100 %. Fait marquant du semestre : l'acquisition du siège de Symeres à Nijmegen, première opération hors de France, qui pèse 20 % du patrimoine en valeur.

Performances et distribution

Le taux de distribution s'établit à 4,20 % au titre de l'exercice 2025 (non garanti), soit 42,00 € bruts par part. Le prix de souscription n'ayant pas bougé, la performance globale annuelle 2025 ressort au même niveau, quand la société de gestion situe la moyenne des SCPI de santé à -1,3 % sur l'exercice. Au titre de 2026, deux acomptes ont déjà été versés : 11,40 € par part le 20 avril, puis 11,10 € le 17 juillet. La part reste fixée à 1 000 €, la souscription se fait à partir de 5 parts et la valeur de retrait s'élève à 910 € par part. Le premier taux de rentabilité interne sera calculé au titre de la période 2022-2027. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et les revenus ne sont pas garantis. Notre classement des SCPI situe ce niveau dans le marché.

Patrimoine et stratégie

Le patrimoine couvre 20 930 m², détenus à 100 % en direct, sans la moindre surface vacante au 30 juin 2026. Il se répartit entre la province française, 80 % de la valeur vénale, et les Pays-Bas, 20 %. La SCPI vise les cliniques et les établissements de soins, et s'ouvre depuis 2026 à la Life Science, c'est-à-dire aux laboratoires et centres de recherche pharmaceutique. Elle bénéficie du label ISR immobilier et d'une classification Article 8 au titre du règlement SFDR. Le taux d'encaissement des loyers du deuxième trimestre 2026 atteint 100 % et le taux d'incidence contentieuse est nul. Le reste de la gamme est présenté sur la fiche de la société de gestion AEW.

Faits marquants 2026

Le 17 avril 2026, la SCPI a acquis le siège social de Symeres à Nijmegen, aux Pays-Bas, pour 19,8 M€ : 5 546 m² répartis entre 80 % de laboratoires et 20 % de bureaux. Le locataire occupe les lieux depuis leur construction en 2006 et vient de signer un bail de vingt ans indexé sur l'inflation. Aucun arbitrage n'a été mené sur la période. La société de gestion étudie pour le second semestre un actif combinant santé et formation, au sein d'un campus hospitalier berlinois ; cette acquisition n'est pas encore réalisée.

Fiscalité

Depuis 2026, une part des revenus provient des Pays-Bas. Ces loyers y sont imposés localement, de façon définitive, sans nouvelle imposition en France ni crédit d'impôt. Ils sont en règle générale exonérés des prélèvements sociaux français. Les revenus de source française, eux, relèvent des revenus fonciers, prélèvements sociaux compris, et le résultat dépend de votre situation personnelle.

Risques et horizon de placement

L'investissement en SCPI comporte un risque de perte en capital : le capital investi n'est pas garanti. La liquidité est limitée : le fonds de remboursement n'étant pas doté, un retrait ne peut être servi que s'il est compensé par une souscription. Aucune demande n'était toutefois en attente au 30 juin 2026. Les revenus distribués ne sont pas garantis et varient avec la conjoncture immobilière et locative. Le patrimoine reste jeune, concentré sur un seul secteur et sur un petit nombre d'actifs, ce qui accentue la dépendance à quelques locataires. Investie en zone euro, la SCPI n'est pas exposée au risque de change. La valeur de réalisation ressort à 865,15 € par part et la valeur de reconstitution à 1 018,93 €, à rapprocher du prix de souscription de 1 000 €. La durée de placement recommandée est de 10 ans ; en deçà de 8 ans, les frais d'entrée n'ont pas le temps de s'amortir.

En résumé

La SCPI PATRIMOINE SANTE donne accès à l'immobilier de santé, un secteur défensif porté par le vieillissement de la population. Son taux de distribution ressort à 4,20 % au titre de 2025 (non garanti), avec un patrimoine loué à 100 % au 30 juin 2026 et un profil de risque modéré (SRI 3/7). Pour situer cette SCPI parmi les autres supports du marché, vous pouvez comparer les SCPI selon votre profil et votre horizon.