SCPI ESG PIERRE CAPITALE

L'essentiel du trimestre

T2 2026 — Au 30 juin 2026, la SCPI ESG Pierre Capitale capitalise 116,93 M€ pour 621 977 parts et 1 195 associés. La collecte nette a été nulle sur le trimestre : les 2 000 parts souscrites ont exactement compensé les retraits, et 2 249 parts restaient en attente de retrait. Le taux d'occupation financier s'établit à 96,26 %. L'assemblée générale mixte du 25 juin 2026 a adopté toutes ses résolutions à plus de 99 %, et un nouveau bail a été signé sur l'actif Zest à Ivry-sur-Seine.

Performances et distribution

La SCPI a servi un taux de distribution de 5,05 % en 2025 (non garanti). Sur le premier semestre 2026, les acomptes nets versés atteignent 3,54 € par part, dont 1,68 € au titre du deuxième trimestre, payé le 24 juillet 2026. La performance globale annuelle 2025 ressort en revanche à -3,24 %, l'ajustement du prix de la part de -8,3 % appliqué le 15 janvier 2025 ayant absorbé la distribution de l'année. La société de gestion publie un TRI 5 ans de 2,23 %. Le prix de souscription reste fixé à 188 €, pour une valeur de retrait de 169,20 € au 30 juin 2026.

Patrimoine et stratégie

Le portefeuille réunit 10 immeubles et 15 locataires sur 71 253 m², qui ont produit 2 357 387 € de loyers ce trimestre. La durée moyenne des baux restant à courir atteint 3,42 ans. L'Allemagne est le premier marché de la SCPI avec 52,58 % des actifs, devant Paris (26,24 %), l'Île-de-France hors Paris (16,90 %) et les régions françaises (4,29 %). Côté typologies, les bureaux pèsent 28,81 %, la logistique 27,75 %, l'hôtellerie 17,22 %, les loisirs 15,01 % et les commerces 11,21 %. Le taux d'occupation physique atteint 96,78 %, pour un taux de vacance de 3,74 %. La SCPI utilise le levier bancaire : 45,02 M€ de dette, soit un ratio d'endettement de 32,42 % sous le plafond statutaire de 40 %, au taux fixe moyen de 2,74 % et pour une durée résiduelle moyenne de 0,50 an. La thèse de Swiss Life REIM repose sur la mutualisation du risque locatif entre cinq typologies et deux pays.

Fiscalité

Avec 52,58 % du patrimoine situé en Allemagne, la majorité des revenus distribués provient d'actifs étrangers. Cette fraction échappe aux prélèvements sociaux français de 17,2 %, la convention fiscale franco-allemande neutralisant par un crédit d'impôt la fiscalité acquittée outre-Rhin. Un point mérite attention : les porteurs détenant leurs parts via une unité de compte ne bénéficient pas directement de ces crédits d'impôt, attribués à l'assureur. Pour l'IFI, la valeur retenue au 31 décembre 2025 s'élève à 177,35 € par part pour un résident français.

Risques et horizon de placement

L'investissement en SCPI comporte un risque de perte en capital : ni le capital ni les revenus ne sont garantis. La liquidité n'est pas assurée, un retrait supposant une souscription en contrepartie, et 2 249 parts étaient en attente au 30 juin 2026. Les revenus varient avec la conjoncture locative et peuvent baisser. Le recours à l'emprunt amplifie les mouvements de valeur du patrimoine, à la hausse comme à la baisse. Le SRI de la SCPI est de 3 sur 7. La société de gestion recommande de conserver les parts au moins 10 ans.

En résumé

ESG Pierre Capitale est une SCPI diversifiée et labellisée ISR, adossée à dix immeubles en France et en Allemagne. Avec un taux de distribution de 5,05 % en 2025 (non garanti) et une exposition allemande de 52,58 %, elle vise les investisseurs qui cherchent une diversification en zone euro sur une durée d'au moins 10 ans. Son profil se rapproche de celui d'Eurovalys, également investie en Allemagne. Nos consultants, dans un cadre de conseil transparent agréé CIF/AMF, vous aident à comparer les SCPI avant de décider.