SCPI PRINCIPAL INSIDE

L'essentiel du trimestre

T2 2026 — la SCPI Principal Inside porte sa capitalisation à 35,49 M€ au 30 juin 2026, pour 141 948 parts détenues par 901 associés. La collecte du trimestre s'établit à 9 889 parts souscrites, soit près de 2,5 M€, sans aucune demande de retrait. Le taux d'occupation financier se maintient à 100 %. Deux faits marquants : la première acquisition européenne de la SCPI, à Utrecht, qui porte le patrimoine à quatre immeubles, et l'obtention du Label ISR.

Performances et distribution

La SCPI ayant été créée le 3 septembre 2025, aucun taux de distribution sur année pleine n'est encore publié : le bulletin porte la mention « non applicable » pour 2025. La société de gestion vise un objectif de distribution de 6 % et un TRI cible de 6,5 % sur 10 ans (non garanti). La distribution du deuxième trimestre, versée le 29 juillet, atteint 5,00 € brut par part, soit 4,11 € nets de fiscalité étrangère pour un résident fiscal français. Elle succède aux 5,01 € brut d'avril 2026. Le taux de rendement à l'acquisition (brut) du patrimoine ressort à 7,94 %. Le prix de souscription reste fixé à 250 € par part, pour une valeur de reconstitution de 253,25 € et une valeur de retrait de 225 €. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Patrimoine et stratégie

Classée SCPI diversifiée à capital variable, Principal Inside détient quatre immeubles loués à quatre locataires, pour 8 361 m² et une valeur vénale de 31,6 M€. La durée moyenne ferme des baux (WALB) atteint 14,4 ans, gage de visibilité sur les loyers. La répartition géographique associe désormais les États-Unis, à 71,4 %, et les Pays-Bas, à 28,6 %. Par typologie, la santé pèse 58,3 %, le bureau 28,6 % et l'éducation 13,1 %. Principal Asset Management sélectionne des actifs à revenus sécurisés sur des marchés en croissance, adossés à des tendances longues comme le vieillissement démographique ou la digitalisation. Le ratio d'endettement reste contenu à 9,5 %.

Faits marquants 2026

Le 29 juin 2026, la SCPI a acquis pour 9,03 M€ net vendeur un immeuble de 2 812 m² à Utrecht, dans le parc tertiaire de Papendorp. Composé à 70 % de bureaux et à 30 % de data center, il est intégralement loué à RAM Mobile Data (Netherlands) B.V., avec une durée ferme résiduelle de 8,5 ans et un rendement brut initial de 8,18 %. Cette quatrième opération ouvre la diversification européenne du portefeuille, après trois actifs acquis en Floride et au Texas. Le trimestre a aussi vu la SCPI décrocher le Label ISR, une première pour une SCPI exposée aux États-Unis.

Fiscalité

Le patrimoine étant intégralement situé hors de France, les loyers distribués sont des revenus de source étrangère. L'impôt étranger est acquitté à la source par la SCPI et peut ouvrir droit à un crédit d'impôt évitant la double imposition, selon les conventions fiscales en vigueur. Les prélèvements sociaux de 17,2 % ne s'appliquent pas à ces revenus fonciers étrangers, ce qui allège la note par rapport à des loyers français. La quote-part de revenus financiers, soit 0,66 € par part au deuxième trimestre, reste soumise à la fiscalité française des produits de placement. Le traitement fiscal dépend de la situation propre à chaque associé et il peut évoluer.

Risques et horizon de placement

L'investissement en parts de SCPI comporte un risque de perte en capital : ni le capital ni les performances ne sont garantis. La liquidité ne l'est pas davantage : le fonds de réserve n'étant pas doté à ce jour, un retrait n'est exécuté que s'il est compensé par une souscription, à 225 € par part. Les revenus distribués ne sont pas garantis et peuvent varier. Une part majoritaire du patrimoine étant libellée en dollars américains, l'investisseur supporte un risque de change : la fluctuation de la devise peut influer positivement ou négativement sur la valeur des actifs hors zone euro et sur leurs revenus. Le recours à l'endettement amplifie par ailleurs les variations de valeur. La durée de placement recommandée est d'au moins 8 ans.

En résumé

Jeune SCPI internationale, Principal Inside associe des baux longs, un TOF de 100 % et une diversification qui s'ouvre à l'Europe depuis juin 2026, sur un patrimoine encore majoritairement américain. En l'absence de taux de distribution sur année pleine, la société de gestion vise un objectif de distribution de 6 % et un TRI cible de 6,5 % sur 10 ans (non garanti). Pour situer ce profil, comparez-la à Corum USA ou utilisez notre outil pour comparer les SCPI, et découvrez l'offre cashback SCPI. Nos consultants, agréés CIF/AMF et transparents sur leur rémunération, vous aident à calibrer cette ligne.