La lutte contre l'inflation touche-t-elle à sa fin ?

Les chiffres des différents États tombent les uns après les autres et le verdict semble formel: l'inflation reflue. Partout dans la zone euro. Italie, Allemagne, France. En France, l'inflation s'est élevée à +2,3% en mars. La Banque Centrale Européenne, qui a relevé ses taux à dix reprises entre juillet 2022 et septembre 2023, pourrait enfin les abaisser en juin 2024. Une bonne nouvelle pour l'immobilier d'entreprise et donc les SCPI mais une mauvaise pour tous les placements de taux.

Le contexte inflationniste en 2024

L'inattendue diminution de l'inflation a pris de court tant les marchés que les banques centrales, qui, après avoir perçu sa menace persistante jusqu'à la mi-été 2023, avaient stabilisé les taux d'intérêt, avec des discussions sur une potentielle réduction à venir en juin 2024. La Réserve fédérale américaine a marqué un tournant inattendu depuis la mi-octobre 2023, effaçant en peu de temps l'augmentation des taux à 10 ans accumulée sur les neuf premiers mois de l'année 2023. Parallèlement, les prévisions d'inflation à long terme sur les marchés ont rapidement décliné.

En Europe, le ralentissement économique contraint davantage les augmentations de prix. Après le rebond post-Covid, les conditions économiques s'assombrissent, affectant les perspectives d'emploi et rendant la politique monétaire plus restrictive.

Bien que le scénario à court terme puisse changer, le contexte économique global reste instable en raison des tensions commerciales et stratégiques. Ces facteurs d'instabilité des prix sont susceptibles de perdurer, complexifiant la tâche des banques centrales dans un environnement de liquidités abondantes prêtes à réagir aux politiques d'assouplissement monétaire.

Alors que 2024 pourrait marquer un tournant dans la lutte contre l'inflation, l'avenir économique à long terme demeure incertain, soulignant les défis persistants pour les banques centrales dans ce contexte fluctuant.

Quelles conséquences pour les placements d'épargne ?

En cas de baisse des taux en juin 2024, les premiers placements affectés seraient les fameux livrets boostés ainsi que les livrets bancaires comme le LDDS ou le livret A. Leurs taux pourraient rapidement baisser et les offres promotionnelles des banques s'éteindre aussi vite qu'elles sont apparues.

En seconde ligne, les fonds euros des assurances-vie pourraient en pâtir. Après avoir connu une légère amélioration en ce début 2024 après plus de 10 ans de baisse, les rendements du fonds euros pourraient aller vers une stabilisation qui resterait en dessous de l'inflation et des livrets. Pas de baisse à prévoir mais un taux qui se stabiliserait.

En revanche, tous les placements sur de l'immobilier d'entreprise comme les SCPI pourraient voir une amélioration de leur valorisation. Toutes les SCPI qui ont pu acheter dans le contexte 2023-2024 se trouveraient dans une position inédite pour générer des plus-values pour leurs associés.

Concernant la bourse, elle pourrait ne pas voir d'un bon oeil la baisse de l'inflation. En effet, de nombreuses entreprises ont pu augmenter leurs marges grâce à l'inflation. Un retour en arrière ferait baisser leur résultat. Cependant la baisse des taux pourrait être de nature à contrebalancer cet effet. À suivre de près...